新湖中宝:大金控战略稳步推动
结算收入环比下滑。公司前3季度的营业收入和净利润增速分别达60.41和33;但是3季度单季的营收/净利增速分别为29.54和-8.95北京治疗白癜风最好的医院。3季度地产结算收入相较2季度有所下滑,带动3季度事迹增速收窄。但是公司前3季度销售势头良好,合同销售金额达73亿,同比增长了43,为后续事迹释放奠定了基础。
杠杆率有所提升。公司3季度末的杠杆水平有所提升,资产负债率上升至75,扣除预收的真实负债率上升至72。但同时,受益于销售情势进一步好转,和融资渠道买通,公司在手现金出现了大幅增长,货币资金/(短时间负债 1年内到期长债)比例增加至1.04,随着后续公司债及再融资顺利推动,公司资金情况有望继续向好。
员工持股坚定发展信心。公司的员工持股计划“新湖灿鸿集合资产管理计划”已在报告期内(9月16号)在二级市场完成了股票购买,持股本钱均价为5.29/股,累权威的白癜风医院计持股1.06亿股,占公司总股本的1.31。耗资5亿的员工持股计划彰显了管理层的发展信心,同时,持股本钱也构成了对公司股价的支持。
大金融战略稳步推动。报告期内公司与万德签订了合作协议,拟出资28亿增资万德旗下1境内公司;并直接对万德增资6个亿,获得其1的股分。万德是国内领先的金融数据服务商,此次战略合作有助于依托万德在金融行业的优良资源,进一步完善公司金融业务生态。
保持买入评级。我们预计公司2015、2016年的EPS分别为0.17和0.2/股,对应当前股价的PE分别为32.5和27.5倍。公司土地储备充足,互联金控战略推动顺利,而未来再融资事项一旦落地,将进一步推动公司业绩改良和大金融战略落地。保持对公司的买入评级。
